您当前的位置:首页 > 汽车

《美国金融分析》美联储对经济缺乏信心的潜在讯号,恐使获利预估遭下修

2019-08-04 12:44:37 来源:开心     编辑:[db:作者]
《美国金融分析》美联储对经济缺乏信心的潜在讯号,恐使获利预估遭下修 / 6 years ago《美国金融分析》美联储对经济缺乏信心的潜在讯号,恐使获利预估遭下修2 分钟阅读记者 Caroline Valetkevitch;编译 王冠中/石冠兰/张若琪/王翔琼 路透纽约9月23日 - 美国联邦储备理事会(美联储/FED)决议维持宽松货币政策后的美国股市狂喜气氛已经开始消退,因为投资人开始领悟到联储传递了经济力道并不强健的讯息。 还需要安全网的经济仍旧太疲弱,无法带动畅旺的获利成长,这也意味着标准普尔500指数的估值或许与实际景况不符。标普500指数市盈率(本益比)现已达到2010年以来最高水准。 标普500指数 今年以来上涨20%,上周还触及新高,已使指数的预估市盈率升至14.94倍,为2010年初以来最高。然而,当年企业获利改善的程度比现在迅速许多,当时企业活动正从2007-2009年金融危机和深度衰退中回温。 2013年获利增幅料约为6%,远低于2010年的成长31%。这损及股价进一步上扬的可能性,并且促使部分投资人下修获利预估。 “美联储对经济投下的不信任票,使得我们要重新评估对今年剩余时间和明年的获利预估,”纽约梅隆银行财富管理(BNY Mellon Wealth Management)的投资长Leo Grohowski称。“如果预估值被调整,我也不会觉得意外。” 如果投资者认为获利将增长,他们就可能会付出更高的价钱来买股票,因此如果目前的获利预期无法实现,那幺估值就会显得偏高。 市场原预期美联储会缩减每月850亿美元的购债规模。然而,联储却维持刺激规模不变,并下调今明两年经济增速的预估值。 尽管联储下修对经济的预估,但股市还是大幅上涨,不过周四周五两日股市回吐升幅,部分原因是担心华府政治僵局会导致政府关门或出现债务违约,也有部分原因是担心股价过高。 现在,投资者未来几周的关注点放在国会和第三季财报上,两者都有助于显示美联储的谨慎是否有道理。 如果股市守住升幅,也许是由于美联储政策决定后债市上涨,使得公债看起来吸引力下降。10年期美债收益率 近几周上涨至3%左右,现在该收益率重跌至2.74%。 **脱离获利周期峰顶** 本波获利周期自触及峰顶以来,增长已明显放缓。第二季企业获利成长4.8%,为标准普尔500成份股连续第15个季度录得获利成长。 标普500指数成份股2013年股价大涨,使得预期市盈率已从2012年底的12.7倍升至14.94倍。投资人押注增长情况改善,让美联储得以减少对美国经济的非常规支撑。 这个市盈率水准,和2010年初的14.8倍差不多,但当时获利年增率要比目前高得多。 虽从长期水平来看,目前还不算贵--标普预期市盈率平均约为17倍--但的确引发外界对于估值的疑虑。根据汤森路透StarMine,目前预计企业2013年获利成长6.3%,过去90天,对今年的获利成长预估已下降约1个百分点。市场担心的是,若经济走势依然表现平平,获利增长将继续放缓。 “若需美联储续踩油门提供动力,就暗示经济还没获得支撑当前股价估值所反映水平的足够动能。”投资公司LibertyView Capital Management总裁Rick Meckler指出。 乐观展望也意味表现最好的股票一直是增长导向的公司。经过疲软的8月后,市盈率已高且空仓偏高的个股股价反弹,表现出众。 路透数据显示,标普成分股中表现出众的Netflix 今年迄今累计上涨239%,预估市盈率超高,达到约106倍。电动汽车制造商Tesla 今年迄今翻涨逾400%,也一直是卖空人士的最爱,其预估市盈率约为112倍。 市场可能已出现很多泡沫的另一个迹象是,网络安全公司FireEye 和数字广告商Rocket Fuel 周五在上市交易首日股价飙升,双双一度涨逾一倍。 企业也越来越难以依赖降低成本来提振获利,因为营收增长乏力。根据汤森路透数据,过去四个季度,较上年同期的营收介于下滑0.8%到增长3.6%之间。 汤森路透的数据显示,第三季获利料增长4.8%,第四季估计将成长11.1%。但这些预估值或许很快会被下修--7月1日时估计第三季获利为增长8.5%,低于三个月前的水准。 如果获利预估值持续下降,若非市盈率上升,否则就是迫使投资者压低股价,才能对应他们认为已过度膨胀的估值。 “除非现行的政策的确将促成获利实质成长,从而证明股价处于合理水准,否则我认为股价将从当前水准下滑,”Meckler称。(完) (译文审校 沈以文/侯向明)

本文由http://www.nwade-crla.net/qiche/124.html原创,转载请备注出处谢谢配合!

下一篇:美国股市:因经济数据疲弱而收低,汽车股下滑上一篇:《新兴市场重要经济事件预告》--5月7日-5月14日

相关阅读

《美国金融分析》美联储对经济缺乏信心的潜在讯号,恐使获利预估遭下修版权及免责声明:

1、凡本网注明 “来源:***(非《美国金融分析》美联储对经济缺乏信心的潜在讯号,恐使获利预估遭下修)” 的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。

2、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。

有关作品版权事宜请联系